今日早盘，生物医药（399441）低开高走，成分股中血制品表现相对较好，上海莱士上涨2.37%，泰格医药上涨1.31%，天坛生物上涨1.29%，百克生物上涨1.12%，君实生物上涨1.03%，荣昌生物上涨0.93%。

截至目前，生物药ETF（159839）上涨0.45%，成交额突破1500万。

【资料图】

数据来源：Wind

近期，医药反腐给医药板块带来较大扰动，开源证券认为，“对产品端来说，短期在反腐高压下，药械新品进院速度可能有所放缓，但长期来看，随着院内部分疗效不明确、价格高的带金销售品种销量下滑，临床将更关注疗效显著、创新含金量高、价格合理的药械产品，更加关注患者是否能够真正获益，企业也更有动力和能力投入研发，创新能力强和产品力强的企业集中度有望提升。对终端来说，反腐工作的开展将整治医生不合理开方行为，有望进一步推动处方外流，龙头连锁药店在合规、供应链、价格、品种、厂家资源、专业服务能力等方面领先中小药店，随着处方外流规模扩大，龙头药店优势显现。同时，反腐对规范的民营医院龙头影响小，优质民营医院龙头在薪资及福利激励、人才培养体系、实操机会、科研水平、晋升机制、可用资源（包括培训、技术、设备等）等方面皆具备优势，其对公立医院医生将更具吸引力，获医能力提升”

资料来源：开源证券，《反腐推动医药行业生态净化，加速产业创新升级》

国信证券认为，“上市公司逐步发布二季度业绩，医药行业呈现出创新高增长、刚需基本盘逐步恢复、海外保持韧性等特征。此外，相关政策也在不断优化，上海、广东等地区都明确表态支持创新药械的临床使用及支付。回顾过往一系列的政策变化，虽然过程中有各种波折，但医药行业确实在十年左右的时间内发生了质变，目前已经进入到了强调创新、合规，同时具备一定国际竞争力的新阶段。展望未来，我们更应对行业充满信心，优秀的企业经历各种变化的洗礼，其适应变化的能力和竞争力会越来越强，在打赢这场淘汰赛后将给投资者带来丰厚的回报。目前行业处于基本面向上（需求稳定可持续，优质供给涌现，落后供给持续退出），长期发展路径清晰（创新、合规、国际化），但短期有扰动的局面，23年H2医药板块的投资机会大于风险”

资料来源：国信证券，《短期扰动不改长期趋势，创新+国际化主线渐明》

生物药ETF（159839）跟踪国证生物医药指数（399441）配置A股30个生物医药行业龙头，在CXO、疫苗、创新药等领域占比较大，前十大权重达63.6%。

国证生物医药指数行业分布

国证生物医药指数前十大成分股

数据来源：国证指数公司，指数成份股仅做展示，不构成个股推介

指数估值方面，标的指数国证生物医药指数(399441) PE-TTM值29.94倍，位于近10年6.97％百分位，估值性价比仍旧较高。

数据来源：Wind，截至2023.8.7

当前位置重点关注生物医药触底反弹的机会，生物药ETF（159839）提供较好配置选择！

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