周一欧盘，美元/日元上涨至142.42附近，21/50日均线汇合处，震盪指标乐观增强其看涨倾向，日本央行进行了2月以来首次债券购买。

市场基本面分析

(相关资料图)

日本央行改变了此前严守的 10 年期国债收益率 0.5%上下波动区间，表示将以灵活的操作来应对国债市场的变化，将其允许的变化范围扩大至1.0%。但同时为了不给市场留下取消宽松政策的错误印象，强调会在。0.5%至1.0%的区间内灵活调整。

受此影响，市场上对此次日本央行的YCC调整的理解也存在较大的分歧。部分投资者认为，本次微调是为了最终退出YCC政策的早期准备，有利于日元汇率走强，而另一些则认为，这反而反映了日本央行还没有准备好在短期内加息的准备，调整长期利率的变化范围只是为了维持宽松政策的权宜之计。价格走势上来看正好反映了市场的心理变化，美元兑日元汇率晚盘在做多美元的驱动下大幅反弹至141日元一线以上水平收盘。经过上周各国金融政策会议之后，外汇市场上依旧持续美元走强的预期。

从收益率息差来看，美元/日元突然回升似乎过头了，但与日经指数的涨势相吻合。美元/日元与日经指数之间的正相关性是今年的常态。长远来看，10 年期日本国债收益率迈向 1%，应会压缩与美国国债和德国国债之间的利差，从而导緻美元/日元和欧元/日元走低。

从技术角度看价格走势，在跌破200日均线136.66之前，美元兑日元将保持强势。如果週五美国非农就业数据意外向好，美国 10 年期国债收益率回升至 4% 以上，则逆势挤压走高的危险不容低估。美国申请失业救济人数的连续三次下降再次证实了劳动力市场的韧性，并可能转化为正面的非农就业数据和/或失业率下降。这将向投资者发出警告，8 月份的债券市场将再次动盪不安。  

  美元/日元走势预测

MACD信号乐观，RSI线乐观未超买，也增强该货币对的看涨倾向。不过必须日线收盘突破上述水平阻力区域141.80-142.00才能令多头继续佔上风。

之后，1个月水平区域144.0区域可以充当短期障碍，然后将指引多头至6月末的震盪顶部145.00附近。与此同时，回调行情需要来自上述均线汇合处141.00和美国非农的确认。

一旦跌破141.00且美国非农令人失望，数月上升支撑线138.20将是多头最后防线。

（亚汇网编辑：小七）